保险概念股西水股份即将正式摘牌，退市整理期仍现涨停、总市值已不足10亿

6 月 7 日晚间，内蒙古西水创业股份有限公司（退市西水，600291.SH）发布关于股票制止上市暨摘牌公告，透露称，制止 2022 年 6 月 7 日，其股票已于退市整理期生意业务满十五个生意业务日，退市整理期已竣事。退市西水将于 6 月 14 日被上海证券生意业务所予以摘牌。
回首看来，曾经步步为营拿下天安财险控股权，成为其 " 壳公司 "，迈入保险概念股行列的西水股份，却在天安财险被担当后渐渐陷入逆境，连续谋划本领不敷，内控管理存缺陷，再难自救。当下，退市将至，退市西水却又在整理期出现多个涨停板，再度引发上交所关注。6 月 7 日，以 0.95 元开盘的退市西水报收于 0.89 元，当日跌幅 3.26%，总市值为 9.73 亿元。
昔日做 " 壳 " 搭载天安财险成保险概念股，主业剥离后连触退市红线
建立于 1998 年 4 月的西水股份，在 2000 年 7 月 31 日上市，其时以 6.38 元发行 6000 万股股份，发行市盈率到达 39.14 倍。最初，西水股份的主业务务为水泥，但在 2014 年，因水泥需求疲软，政策要求下包头西水水泥停产，西水股份当年水泥业务收入同比下滑 98.46%。
不外，西水股份早寻到转型之路，早在 2010 年开始，西水股份即以认缴增发股份等方式渐渐结构天安财险。2015 年，西水股份通过发行股票及付出现金联合的方式收购天安财险 26.96% 股权，同时召募配套资金对天安财险增资，由此，西水股份对天安财险持股权进一步加大至 50.87%，成为天安财险控股股东。
其时，天安财险净资产为 157.61 亿元，归并口径归属于母公司全部者权益为 157.57 亿元，对应评估值为 256.84 亿元，增值率到达 63%。也正是因对天安财险持股比例的上升，2015 年西水股份业务收入实现 72.58% 的增幅，保险业务营收占比到达 99%，净利润也同比增长 108.65%。
也正是陪同着主业的变更，从 2014 年 6 月末开始，股价已连续两年震荡于 7-13 元区间的西水股份股价连续飙升，至 2015 年 5 月 29 日到达 41.96 元 / 股的高点。
此时，西水股份跻身保险概念股，被视为天安财险的 " 壳 " 公司。
但也正是积极装入的天安财险，为西水股份的退市埋下种子。2020 年 7 月，银保监会对天安财险举行依法担当。西水股份随即对此举行公告，而同时披露的，尚有天安财险信托操持逾期的提示性公告，内容表现，天安财险认购的新期间信托作为受托人发行的 " 新期间信托蓝海信托操持 "，此中于 2020 年 6 月份到期的信托产物共有 5 笔，合计投资源金 60.4 亿元，存在不能兑付风险。
也正因投资踩雷，在西水股份随后披露的 2020 年半年报中可以看到，其业务收入大幅下滑 54.46%，归母净利润为 -271 亿元，为 " 天安财险巨额亏损所致 "，数据表现，天安财险对投资资产计提减值准备高达 577.45 亿元。
随后，上交所接连向西水股份下发工作函，此中涉及天安财险内容，西水股份均以 " 银保监会对天安财险实行羁系，并开展清产核资工作，干系事项有待进一步核查 " 为回应。
而也正基于一缘故因由，2021 年 3 月，西水股份被初次提示退市风险，公告表现，其时由于天安财险正在举行清产核资，负责其年报审计工作的中审亚太无法就其上半年的谋划环境举行专项审计，由此大概对其 2020 年年报出具 " 无法表表现见 " 的审计陈诉，触发退市条件。
2021 年 4 月末，无法对天安财险实行审计步伐的中审亚太，正向西水股份出具了这份 " 无法表表现见 " 的陈诉，同时，还出具了一封否定意见的内部控制审计陈诉，指出西水股份出现巨大管帐不对更正事项：西水股份因其紧张子公司天安财险签署的信托操持受益权回购以及股权转让事项举行了管帐不对更正，西水股份也必要相应举行管帐不对更正并对 2018 年及 2019 年财务报表管帐数据举行追溯调解，调解金额巨大。这一巨大管帐不对构成财务陈诉内部控制巨大缺陷，对 2020 年财务陈诉的期初数产生巨大影响。
至此，西水股份被要求在 2021 年 4 月 30 日停牌一日，并自 2021 年 5 月 6 日起实行退市风险警示，股票简称也从西水股份 " 披星戴帽 "，调解为 "*ST 西水 "。
煤炭贸易业务难顶业绩空缺，退市整理期内仍现涨停板
挂星后，仍有不少 *ST 西水投资者对其摘星抱持等候，以为在管帐事件所顺遂出具审计陈诉后，*ST 西水能出现回暖。但毕竟是，将天安财险装入西水股份的 " 壳 " 中，却并不意味着西水股份自身的代价提拔，其时即有金融市场分析人士向蓝鲸保险指出，在保险业务剥离后，*ST 西水仅剩的壳代价，随着注册制、科创板的渐渐推行完满，也在敏捷缩水。且 *ST 西水自身在内控管理、股权方面均存在不敷。
业务方面，*ST 西水有所自救办法。主业子公司被担当，*ST 西水只能向 " 副业 " 倾斜。其提出，" 为了应对子公司天安财险被担当的突发变乱，通过积极接纳整合大宗商品财产链上卑鄙资源的运作模式，充实利用上市公司的平台上风，在严控资金风险的底子上，妥当的开展以煤炭为主的大宗贸易。"
但这一业务并不能敏捷支持起 *ST 西水的业绩表现，2021 年年报表现，*ST 西水业务收入大幅紧缩 99.5%，整年仅实现 1.06 亿元，且紧张来自于所持兴业银行股票的业绩分红。但利好的消息是，在剔除天安财险的数据后，实现扭亏为盈，整年实现净利润 8261.8 万元。
终极，因 2020 年度经审计的净利润为负值且业务收入低于 1 亿元、连续两年财务管帐陈诉被出具无法表表现见的审计陈诉后，上交所正式对 *ST 西水发布拟制止股票上市的事先告知书，并要求其自 5 月 5 日开市起停牌。
在连续发布八次西水股份关于股票进入退市整理期生意业务的风险提示公告后，此时已更名为 " 退市西水 " 的西水股份公告，将于 6 月 14 日被上交所予以摘牌。
值得一提的，在退市整理期，退市西水仍拉出涨停板，在 5 月 18 日、5 月 19 日连续两个生意业务日内收盘代价涨幅偏离值累计凌驾 20%。6 月 6 日，即退市公告发布前一天，退市西水再度出现涨停板。对此，业内人士的提示是，被欺凌退市的公司多已经不具备连续谋划本领，并不发起投资者在退市整理期买入。
上交所也留意到这一非常，盘后，上交所转达：退市西水股票代价出现异动，个别投资者在生意业务过程中存在拉抬股价、以涨停价大额申报等影响市场正常生意业务秩序、误导中小投资者生意业务决议的非常生意业务举动。上交所已依规对干系投资者连续实行停息生意业务的羁系步伐。
同时，据退市西水透露，公司股票制止上市后，将进入天下中小企业股份转让体系有限责任公司，依托原证券公司代庖股份转让体系设立并代为管理的两网公司及退市公司板块挂牌转让。
这并非意味着退市西水转入新三板挂牌，而是进入业内所称 " 退市板块 "，据金融研究人士先容，" 退市板块 " 相称于退市公司的缓冲垫，为退市公司提供过渡，不等同于直接在新三板挂牌，需投资者鉴戒。