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海天味业庞康“中年危机”

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查看2862 | 回复0 | 2023-1-25 00:40:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
编者按:新年已经到来,祝大家新年快乐。春节假期,德林社推出系列文章视频,解读资本市场上企业家、明星基金经理等明星人物经历的挑战和高光时刻,新的一年,他们能否走出困境或续写传奇?系列文章视频共 7 篇,本文为第 2 篇。

人到中年不得已。现在,低调富豪庞康遭遇 " 中年危机 ",他掌舵的海天味业走下 " 酱油茅 " 的神坛,业绩增速放缓,股价腰斩,一切来得太快,有些猝不及防。
2020 年 9 月,一个段子在股民的朋友圈刷屏:茅台、海天酱油、农夫山泉,三瓶液体引领股市方向,分别代表中年男人的消费场景——在外应酬、回家吃饭和寡淡无味的日常。
当时,海天味业股价快速翻倍,总市值超过 6000 亿元,把万科、中石化都甩在后头,加冕 " 酱油茅 "。" 卖房子的为什么不如卖酱油的 ? "" 卖石油的为什么也不如卖酱油的 ? ",成为 A 股热议话题。
庞康凭借海天味业,晋升成千亿富豪。《2021 新财富 500 富人榜》中,庞康的个人财富达 1774.3 亿元。然而也正是 2021 年开始,庞康的 " 中年危机 " 开始了,海天味业的业绩增速开始疲惫,2023 年的现在是否缓解,还是未知数。
海天味业最先酸软无力的是股价,从 152 元高点震荡下跌至腰斩,总市值蒸发超过 3000 亿元,相当于跌没了格力电器 + 云南白药的市值总和," 酱油茅 " 走下神坛。
股价酸软背后,海天味业业绩增速 " 透支了 "。回顾 2014 年上市至 2020 年的业绩,海天味业营收增速均在两位数以上,仅 2016 年为 10% 多一点,其余年份均在 15% 以上。净利润增速均是两位数,不少年份都在 20% 以上。
2021 年的海天味业,交出上市以来 " 最差年报 ",业绩不是增速放缓,而是大幅放缓:营收增速 9.71%,净利润增速 4.18%。2022 年前三季度," 最差三季报 " 也诞生了:营收增速 6.11%,净利润增速 -0.86%。
业绩问题出在哪儿?海天味业给出两点解释,一是疫情影响,餐饮需求减弱,二是经销商库存水平普遍偏高,公司三季度没有对经销商进货提出过高的要求,主动减少经销商库存压力。
海天味业 " 最差三季报 " 之后,四季度一开始,身体又被 " 添加剂风波 " 和 " 双标风波 " 掏了一把。也正是这场风波,低调的千亿富豪庞康开始被广泛关注。
2022 年 10 月,海天酱油添加剂被质疑是 " 科技与狠活 ",还被曝国内国外产品 " 双标 ",国外产品零添加,而国内产品有食品添加剂。海天味业迅速回应,不仅没能打消质疑,反而贡献了灾难级公关的典型案例。
在添加剂风波之后,海天味业股价逼近跌停,主打 " 零添加 " 的同行股价涨停。在消费端,全行业 " 零添加 " 酱油线上渠道一度卖断货,海天味业的销量有没有受到影响,等到年报出炉才会有答案。
消费者对 " 零添加 " 的追捧不一定理性,但用户愿意为 " 零添加 " 买单时," 零添加 " 也将成为商家关注的财富密码。庞康想要度过 " 中年危机 ",重点是带领海天味业找到类似 " 零添加 " 等新概念产品的增长契机,把 " 透支 " 的业绩增速补回来。
投资就是投预期,成长有成长的高估值,增速放缓有放缓的低估值。2023 年,海天味业摆脱增长瓶颈,挑战依然很大。庞康还能否带领海天味业重回巅峰,有待时间观察。
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