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作者 | 刘宝丹 2024 年刚开始，京东旗下子公司、" 即时零售第一股 " 达达（Nasdaq: DADA）自曝财政问题。 1 月 8 日晚，达达通过公告宣布，在其例行内部审计过程中，发现了某些可疑做法，这些做法可能会对公司 2023 年在线广告和营销服务的某些收入产生怀疑。消息公布后，达达美股盘前大跌近 30%。 根据达达公告，公司目前估计，2023 年前三季度分别约 5 亿元的在线广告和营销服务收入以及 5 亿元的运营和支持成本可能被夸大了。随后，母公司京东也通过公告公布了这一消息。 达达内部人士对华尔街见闻表示，此事件由达达在审计中主动发现，或因个别人涉嫌诈骗犯罪导致。" 我们已经向公安构造报案，另外，该变乱不涉及达达焦点业务，影响范围非常有限 "。 对于财政具体问题，达达表示，正在聘请并将得到独立专业顾问的协助，后续会适时提供有关独立审查的最新信息。 香颂资源董事沈萌以为，内部审计是企业对于业务合规性的自我检查机制，作为监管制度完备的美股市场，假如对于雷同情况不举行主动公告，可能会导致更严格的外部观察。但目前对于相关问题仅是怀疑，至于是否违规必要观察结果验证。 实际上，这不是中概股第一次自曝问题。2020 年 4 月，瑞幸咖啡和洽未来曾先后发布公告，前者自爆 22 亿元财政造假，引发股价暴跌，市值缩水近 8 成；后者在例行的内部审计中发现员工存在非法活动，并立即报警。 问题不同，结果也不同，瑞幸承认财政舞弊，终极从纳斯达克停牌退市，而好未来由于历年财政数据体现妥当，且业务模式本身比较康健，很快规复正常，自 2020 年 4 月 7 日至当年年底，好未来市值涨了 28%。 过去一年，达达刚刚实现扭亏为盈，而此次事件无疑让达达的盈利真实性存疑。 8 月 16 日，达达发布二季度财报，实现营收 28 亿元，同比增长 23%，调解后的净利润同比改善超过 17 个百分点，相比一季度的 3.50 亿元净亏损，扭亏为盈。 达达自 2020 年在美上市后不停处于亏损状态，在经过三年的发展后终于实现盈利，这也被以为是达达跑通正向盈利商业模子的里程碑式事件，如今这一点要打个问号。 关于达达的业绩展望也已失去参考依据。达达表示，在另行通知之前，不应再依靠公司此前提供的 2023 年第四季度和整年的收入指引。 达达是京东的并表子公司，截至 2023 年 3 月 31 日，京东对达达的持股比例为 53%，这次事件表明，京东在企业治理和内部控制方面存在一定问题。 中国企业资源联盟副理事长柏文喜以为，假如达达问题严重，则必要大量的拨备或丧失，这可能会导致京东的业绩出现颠簸，处理不妥，可能会引发投资者对京东治理结构的质疑，进而影响其资源市场的信心。 京东已经熟悉到了这个问题，公司在公告中表示，将致力于维持高标准的治理和内控，以及符合相关规则和法规的、透明及时的信息披露。 柏文喜以为，京东可增强对达达的内部审计，及时发现和改正存在的问题，确保财政陈诉的正确性。沈萌也表示，" 后续京东可以利用大股东和实际控制权推动达达增强内部管理。" 过去一年，京东在电商市场的代价战中无暇他顾，接下来，京东必须好好审视下内部管理问题了。 | 
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